Aramco IPO Venue para Grabs

Postado por Joseph Keefe • 6 março 2018

A próxima viagem do príncipe herdeiro, Mohammed Bin Salman, para a Grã-Bretanha e os Estados Unidos, poderia moldar a decisão sobre onde listar o gigante do petróleo Aramco, em um momento em que as fontes dizem que as chances de Londres e Nova York hospedar o IPO parecem estar se afastando.

Os dois principais centros financeiros têm sido os pioneiros claros para hospedar a perna internacional da flotação, ao lado de uma lista de Riyadh.

No entanto, isso não pode ser o caso, já que Hong Kong está emergindo como um compromisso cada vez mais provável porque Riyadh quer ajudar as nações asiáticas que se espera que se tornem investidores de "pedra angular", incluindo a China e o Japão, de acordo com duas fontes familiarizadas com o assunto.

Com certeza, tanto Londres quanto Nova York ainda estão em execução, mas a exigência de uma maior divulgação de informações confidenciais sobre a Aramco do que a troca de Hong Kong é vista como uma desvantagem de algumas autoridades e assessores sauditas, disseram as fontes.

Uma decisão final ainda não foi feita pelo príncipe Mohammed, que supervisiona as políticas econômicas e petrolíferas do reino, disseram as fontes. A complexidade da listagem, preocupações legais e recomendações contraditórias dos diferentes conselheiros atrasaram a tomada de decisões, acrescentaram.

Aram saudita disse que ainda estava revisando suas opções internacionais de listagem, e que nenhuma decisão havia sido tomada, mas recusou-se a comentar ainda mais.

Hong Kong Trocas e Clearing, a operadora de câmbio da cidade, disse: "Hong Kong está bem posicionado para a listagem da Aramco. Não recebemos nenhuma indicação de como a empresa provavelmente prosseguirá com seu plano de listagem internacional".

A London Stock Exchange declinou comentar, enquanto a Bolsa de Valores de Nova York não respondeu imediatamente a um pedido de comentários.

O príncipe Mohammed chegará em Londres na quarta-feira para conversar com a primeira-ministra britânica Theresa May e outros ministros seniores em sua primeira viagem a Grã-Bretanha desde ter sido nomeado herdeiro do trono no verão passado.

Espera-se que viaje para os Estados Unidos a partir de 19 de março até a primeira semana de abril, onde encontrará o presidente dos EUA, Donald Trump, e fará paradas em Nova York, Boston, Houston e San Francisco entre outras cidades.

Tanto a maio como o Trump querem atrair o IPO, que pode ser o maior da história. Os altos funcionários sauditas, incluindo o ministro da Energia Khalid al-Falih e o CEO da Aramco, Amin Nasser, provavelmente acompanharão o príncipe herdeiro em sua turnê no estrangeiro.

A Grã-Bretanha propôs afrouxar as regras sobre a listagem de empresas estatais, criando uma nova categoria para que essas empresas acomodem a Aramco.

"Os britânicos querem um parceiro estratégico pós-Brexit", disse uma terceira fonte familiarizada com a viagem do príncipe herdeiro.

Em novembro, Trump apelou publicamente para a Arábia Saudita para listar as ações da Aramco nos Estados Unidos, descrevendo a lista como uma prioridade para Washington.

A visita dos EUA dará aos sauditas a chance de discutir o IPO em um nível sênior, de acordo com duas fontes distintas familiarizadas com a viagem.

VALORIZAÇÃO DE $ 2 TRILHOS

Prince Mohammed disse que a Aramco vale US $ 2 trilhões, o que significa que a cotação de cerca de 5% da empresa poderia arrecadar US $ 100 bilhões.

Ele mesmo favorece a Nova York pela principal lista estrangeira da Aramco por razões políticas, tendo em conta os laços de longa data entre Riyadh e Washington, e também porque dá à empresa acesso a um grupo maior de capital, disseram as duas primeiras fontes.

No entanto, bem como os altos requisitos de divulgação, os assessores da empresa alertaram sobre os riscos de litígio associados à Lei de Justiça contra Propagandos de Terrorismo dos EUA, ou JASTA, acrescentaram as fontes. A lei permitiu processos legais contra o governo saudita alegando que ajudou a planejar os ataques de 11 de setembro de 2001. Riyadh nega as alegações.

Na Grã-Bretanha, enquanto isso, os movimentos dos reguladores para afrouxar as regras sobre a lista de empresas estatais foram encontrados com resistência de alguns políticos. O chefe de uma influente comissão parlamentar disse na segunda-feira que tais esforços poderiam custar a Londres sua reputação de boa governança corporativa.

As autoridades sauditas disseram que pretendem listar o Aramco em Riade e em uma ou mais trocas estrangeiras. O IPO é a peça central de um plano de reforma econômica saudita, conhecido como Visão 2030 e defendido pelo Príncipe Mohammed, para diversificar a economia além do petróleo.

Mas o plano de IPO causou dúvidas entre algumas autoridades sauditas e funcionários da Aramco que acreditam que Riyadh está renunciando às jóias da coroa para estrangeiros e gostaria que toda a idéia fosse arquivada, disseram fontes anteriormente.

Banqueiros e analistas dizem que Riyadh precisa listar a Aramco em Nova York ou em Londres para mostrar que é sério sobre suas reformas econômicas e a vontade de atrair o investimento estrangeiro após uma repressão anticorrupção em novembro passado que levou à detenção de vários empresários desconcertando alguns investidores .

"Se o acordo da Aramco vai ter alguma credibilidade, uma listagem em Nova York ou Londres deve acontecer", disse um banqueiro com sede no Golfo, familiarizado com o processo de IPO.

"Qualquer outra coisa não vai cortá-lo para os investidores internacionais, em termos de transparência e governança corporativa".