Fundos de hedge continuam vendendo petróleo, especialmente combustíveis: Kemp

Postado por Joseph Keefe15 julho 2018
Imagem de arquivo (CREDIT: AdobeStock / © Kasto)
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Os fundos de hedge ficaram muito mais otimistas sobre a perspectiva para os preços do petróleo na semana passada, após uma interrupção no sistema Syncrude, do Canadá, que abastece o centro-oeste dos Estados Unidos, e uma redução nos estoques de petróleo em torno de Cushing.
Mas no restante do complexo petrolífero, a persistente liquidação de posições anteriormente exuberantes manteve-se pela décima semana consecutiva, de acordo com uma análise de dados cambiais e regulatórios.
Os fundos de hedge e outros gestores de recursos aumentaram sua posição comprada líquida combinada nos seis contratos futuros de futuros e opções de petróleo mais importantes em 36 milhões de barris na semana até 26 de junho.
As posições compradas líquidas no NYMEX e no ICE WTI subiram 75 milhões de barris, o maior aumento de uma semana desde que a OPEP decidiu reduzir seus níveis de produção no final de novembro de 2016.
As posições curtas brutas no NYMEX WTI foram reduzidas em 30 milhões de barris, restando apenas 20 milhões de barris, o menor número de contratos curtos desde fevereiro de 2013.
A corrida de cobertura de curto prazo e a criação de novas posições compradas aumentaram os preços de futuros nas proximidades e levaram o spread de seis meses do calendário WTI a um backwardation de mais de US $ 6 por barril.
Mas a alta no WTI estava ligada a fatores locacionais específicos. Em outros lugares, os gestores de fundos continuaram a realizar lucros e liquidar posições longas (https://tmsnrt.rs/2KFCXa3).
As posições compradas líquidas foram cortadas em Brent (-5 milhões de barris), na gasolina dos EUA (-8 milhões de barris), no óleo de aquecimento dos EUA (-11 milhões de barris) e no gasóleo europeu (-15 milhões de barris) na semana até 26 de junho.
O comprimento líquido em Brent caiu em um total de 179 milhões de barris desde o pico no início de abril, enquanto a extensão líquida em produtos refinados caiu 131 milhões de barris desde o pico em meados de maio.
Os gestores de carteira permanecem essencialmente otimistas em relação às perspectivas para os preços do petróleo no segundo semestre de 2018, com posições longas de petróleo superando as mais baixas por uma margem de 9 para 1.
Mas os fundos se tornaram mais cautelosos desde meados de abril, quando a margem era de quase 14 para 1, dado o aumento significativo nos preços nos últimos 12 meses e o potencial para uma desaceleração no crescimento do consumo.

John Kemp