O que o carvão de Glencore-Tohoku fala Meios de Impass para o mercado

Postado por Joseph Keefe16 julho 2018
Imagem de arquivo (CREDIT: AdobeStock / © Leonid Eremeychuk)
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As concessionárias de energia elétrica do Japão e de outros países asiáticos estão cegando quando se trata dos preços do carvão, depois do fracasso da japonesa Tohoku Electric e da Glencore em acertar um contrato anual de carvão térmico que é usado para estabelecer preços para a região.
A Tohoku Electric, uma importante concessionária japonesa, e a Glencore, maior exportadora mundial de carvão térmico marítimo, abandonaram as negociações no mês passado com seu contrato anual de fornecimento australiano.
"Ambas as partes parecem ter se esforçado para chegar a um consenso, mas sempre tiveram grandes diferenças nas expectativas de preço neste ano", disse Wood Mackenzie, consultoria de energia, em nota aos clientes.
Os preços do carvão aumentaram quando as empresas japonesas e asiáticas entraram no mercado spot para cobrir suas necessidades depois que as negociações fracassaram.
As empresas que estavam contando com as negociações para definir um preço para suas cargas entregues anteriormente e embarques futuros sob seus contratos de abril a março agora não têm uma referência para compensar pagamentos anteriores com base em preços temporários.
O colapso das negociações deste ano levantou questões sobre a dependência do setor em relação a esse método de fixação de preços.
O que foi errado?
As concessionárias do Japão, que compram cerca de 40% das exportações de carvão térmico da Austrália, mantêm um relacionamento com a Glencore e seus antecessores, que remonta a mais de 30 anos.
Os dois lados geralmente se sentam no início do ano para negociar preços fixos para o fornecimento anual de abril a março.
Esses preços são publicados pela mídia e usados ​​por empresas de serviços públicos na Tailândia, Taiwan e Malásia para seus próprios contratos.
No entanto, durante as negociações deste ano, os preços spot do carvão subiram, dificultando o acordo entre as partes.
"Como a Tohoku já assinou alguns acordos com fornecedores menores quando os preços spot estavam mais baixos, eles não estavam dispostos a pagar significativamente mais pelo carvão de sua maior fornecedora, a Glencore", disse uma fonte com conhecimento sobre o assunto. não autorizado a falar publicamente sobre acordos comerciais.
"A Glencore tinha a opinião contrária. Eles não estavam dispostos a concordar com um acordo de fornecimento significativamente abaixo dos preços do mercado spot", acrescentou a fonte.
POR QUE ISSO IMPORTA?
Sem o acordo deste ano, as concessionárias precisam encontrar outro preço de referência para seus estoques anuais ou podem comprar no mercado spot.
Encontrar outro benchmark é difícil porque o mercado de carvão é mais opaco do que outras commodities, como o petróleo bruto, onde as bolsas publicam prontamente os preços futuros.
O aumento dos preços tornou o mercado local caro.
Os preços spot do carvão térmico no terminal australiano de Newcastle subiram 32% desde os mínimos de 2018, para mais de US $ 120 por tonelada, a maior alta desde 2012.
Mas, comprar da Newcastle apoia a Glencore, que exportou 49,1 milhões de toneladas de carvão da Austrália em 2017, um quarto das vendas externas do país, segundo dados do governo e da empresa.
QUAL É O PRÓXIMO?
Os participantes do mercado estão divididos nos próximos passos do setor.
Alguns traders esperam que outra companhia japonesa se torne uma negociadora alternativa para este ano, ou Tohoku irá renovar as negociações para outro contrato a termo, já que quer reduzir sua exposição ao volátil mercado spot.
Outros esperam que as negociações fracassadas marquem uma mudança mais significativa.
"A liberalização do mercado de energia no Japão agora exige que as concessionárias tenham mais flexibilidade nos preços do carvão em sua capacidade de repassar os custos com combustível", disse Wood Mackenzie.
O National Australia Bank disse em sua previsão de commodities em julho, publicada esta semana, que "os preços spot do carvão térmico podem se tornar cada vez mais importantes, dada a quebra do mecanismo tradicional de contrato do ano financeiro japonês".
Algumas empresas japonesas estão melhorando sua capacidade de operar no mercado spot.
A JERA, uma joint venture entre a Tokyo Electric Power e a Chubu Electric Power e uma das maiores importadoras de combustíveis do mundo, assumiu as operações de carvão da EDF Trading da Europa e planeja comprar suas operações de gás natural liquefeito.
O presidente da JERA, Yuji Kakimi, disse que a empresa reduziu suas necessidades de carvão usando contratos de longo prazo para apenas alguns por cento, de até 80% há uma década.
Outra opção é usar índices de preço à vista. O setor siderúrgico do Japão mudou para este modelo no ano passado, depois que a Nippon Steel & Sumitomo Metal encerrou seu mecanismo de preços fixos de décadas, resolvido por meio de negociações com mineradoras australianas de carvão metalúrgico.
No entanto, um alto funcionário da Glencore disse que "não é isso que desejamos que aconteça".

Reportagem de Yuka Obayashi e Henning Gloystein

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