Rally de preços mostra alívio fugaz para produtores canadenses

Postado por Joseph Keefe • 16 fevereiro 2018

O petróleo pesado canadense reagiu a um parente alto de dois meses relativo ao petróleo norte-americano nesta semana, oferecendo algum alívio aos produtores de petróleo em Alberta, lutando com finas margens em meio ao abundante suprimento.

A manifestação provavelmente será de curta duração, disseram traders e analistas, porque a produção continua a crescer sem um aumento correspondente na capacidade de transporte.

O petróleo bruto do Canadá normalmente é comercializado com desconto para o petróleo leve West Texas Intermediate (WTI) do EUA, refletindo os custos de transporte para as refinarias dos EUA e os requisitos de processamento adicionais.

O desconto expandiu-se desde um vazamento de novembro no pipeline Keystone da TransCanada Corp., o que levou a um desligamento temporário e a um acúmulo de suprimentos.

A TransCanada agora opera a linha com pressão reduzida. Os produtores canadenses não conseguiram aumentar muito o volume de transporte ferroviário, já que as ferrovias estão relutantes em conquistar mais negócios de petróleo quando estão ocupadas com o transporte de grãos.

Os estrangulamentos ocorrem quando a produção de areias petrolíferas se expande com a nova mina Fort Hills da Suncor Energy Inc.

O Canadá do Ocidente selecionou o petróleo negociado em US $ 20,50 por barril abaixo da WTI na terça-feira, o menor desde 7 de dezembro, e além de um máximo de quatro anos de US $ 32 em 31 de janeiro, de acordo com a Shorcan Energy Brokers.

Mas a correção parece temporária, e o desconto começou a se expandir novamente, disse Matt Murphy, analista da Tudor Pickering Holt & Co.

O aumento de preços foi relacionado às remunerações mensais da Enbridge Inc, que opera o maior sistema canadense de oleodutos e o espaço de rações quando a capacidade está firme, disse Murphy. As companhias de petróleo normalmente exigem mais capacidade do que precisam para garantir que elas sejam suficientes, resultando em alguns que precisam comprar barris adicionais no mercado, disse ele.

O arranque da Refinaria de esturjão de Alberta também aumentou a demanda de petróleo pesado, disse um comerciante com sede em Calgary, que não estava autorizado a falar publicamente.

A Enbridge disse na quinta-feira que estava racionando espaço até 51 por cento em alguns gasodutos da Mainline em março, mais do que no mês anterior, refletindo uma capacidade apertada.

Pouco mudou fundamentalmente, disse Michael Dunn, analista da GMP Energy.

"Estruturalmente, com Keystone restrito e o crescimento (óleo pesado), e os estoques estão cheios, não parece haver uma válvula de alívio físico que esteja sendo destruída ainda", disse Dunn.

A Cenovus Energy vê os preços se fortalecerem uma vez que a TransCanada restabelece a pressão sobre Keystone e os volumes ferroviários aumentam, disse o CEO Alex Pourbaix.

"No curto prazo, temos um desafio agudo que é em grande medida a ver com o que suspeitamos que é um desequilíbrio bastante pequeno na oferta e na capacidade de takeaway", disse Pourbaix em uma conferência de quinta-feira.